唯學(xué)網(wǎng)小編提醒：參加證券從業(yè)資格考試的考生應(yīng)該明白，公式計(jì)算是基金投資分析必須要做的事，這對(duì)于正確選擇基金種類及確定基金收益率至關(guān)重要。在這方面考生可以參考一下財(cái)務(wù)管理方面的貨幣時(shí)間價(jià)值這一方面的知識(shí)，對(duì)考生在正確分析和理解上會(huì)有很大幫助。希望考生能夠順利通過證券從業(yè)資格考試。

第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)基金

一、貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用。

與其他類型的基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性最好的特點(diǎn)。

二、貨幣市場(chǎng)工具

通常指到期日不足1年的短期金融工具。

三、貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象(重點(diǎn)掌握內(nèi)容)

貨幣市場(chǎng)基金的限制投資對(duì)象：

(1)股票

(2)可轉(zhuǎn)換債券

(3)剩余期限超過397天的債券

(4)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券

(5)國內(nèi)評(píng)級(jí)A-1以下的短期融資券

(6)流通受限的證券。

四、貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)

貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)低，并不意味貨幣市場(chǎng)基金沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。

五、貨幣市場(chǎng)基金的分析方法(請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)掌握)

(一)收益分析

基金收益通常用日每萬份基金凈收益和最近7 日年化收益率表示。日每萬份基金凈收益是把貨幣基金每天運(yùn)作的凈收益平均攤到每一份額上，然后以1 萬份為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量和比較的一個(gè)數(shù)據(jù)。

最近7 日年化收益率是以最近7 個(gè)自然日日平均收益率折算的年收益率。

1.日每萬份基金凈收益的計(jì)算

日每萬份基金凈收益=(當(dāng)日基金凈收益/當(dāng)日基金份額總額)×10000

2.7 日年化收益率的計(jì)算

從日每萬份基金凈收益指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的基金，在及時(shí)增加基金份額的同時(shí)將會(huì)攤薄基金的日每萬份基金凈收益;同時(shí)，份額的及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)也增加了管理費(fèi)計(jì)提的基金，使日每萬份基金凈收益有可能進(jìn)一步降低。從7 日年化收益率指標(biāo)看，按日結(jié)轉(zhuǎn)7 月年化收益率相當(dāng)于按復(fù)利計(jì)息，因此，在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額所計(jì)算的收益率。

(二)風(fēng)險(xiǎn)分析

用以反映貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有投資組合的平均剩余期限、平均信用等級(jí)、收益的標(biāo)準(zhǔn)差、融資比例等。

1.組合平均剩余期限

目前我國法規(guī)要求貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過180 天。

2.融資比例

一般情況下，如果貨幣市場(chǎng)基金財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也越大。另外，按照規(guī)定，除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

因此，在比較不同貨幣市場(chǎng)基金收益率的時(shí)候，應(yīng)同時(shí)考慮其同期財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度。

3.貨幣市場(chǎng)基金可以投資于剩余期限小于397 天但剩余存續(xù)期超過397 天的浮動(dòng)利率債券。

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