20.假設(shè)某家銀行的外匯敞口頭寸表示為：瑞士法郎多頭200，歐元多頭150，英鎊多頭100，美元空頭50，日元空頭220，則凈總敞口頭寸法為【A】。

A.180

B.140

C.80

D.220

【答案解析】：凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。凈總敞口頭寸=(200+150+100)一(220+50)=180，所以A項正確。[page]

21.關(guān)于VaR的說法錯誤的是【B】。

A.均值VaR是以均值為基準(zhǔn)測度風(fēng)險的

B.零值VaR是以初始價值為基準(zhǔn)測度風(fēng)險的，度量的是資產(chǎn)價值的相對損失

C.VaR的計算涉及置信水平與持有期

D.計算VaR值的基本方法是方差一協(xié)方差法、歷史模型法、蒙特卡洛模擬法

【答案解析】：均值VaR是以均值為基準(zhǔn)測度風(fēng)險的，度量的是資產(chǎn)價值的相對損失，所以A項正確，B項錯誤;VaR的計算涉及置信水平與持有期，計算VaR值的基本方法是方差一協(xié)方差法、歷史模型法、蒙特卡洛模擬法，所以CD正確。

22.在公允價值、名義價值、市場價值和內(nèi)在價值四類價值中，在市場風(fēng)險計量與監(jiān)測的過程中，更具有實質(zhì)意義的是【B】。

A.公允價值和預(yù)期價值

B.市場價值和公允價值

C.名義價值和市場價值

D.內(nèi)在價值和名義價值

【答案解析】：在公允價值、名義價值、市場價值和內(nèi)在價值四類價值中，在市場風(fēng)險計量與監(jiān)測的過程中，更具有實質(zhì)意義的是市場價值和公允價值，所以B項正確。

23.關(guān)于久期缺口為正值時，以下的敘述不正確的是【C】。

A.如果市場利率下降，則資產(chǎn)與負(fù)債的價值都會增加

B.如果市場利率上升，則銀行最終的市場價值將減少

C.如果市場利率下降，則銀行最終的市場價值將減少

D.資產(chǎn)的加權(quán)平均久期大于負(fù)債的加權(quán)平均久期與資產(chǎn)負(fù)債率的乘積

【答案解析】：久期缺口為正值時，資產(chǎn)的加權(quán)平均久期大于負(fù)債的加權(quán)平均久期與資產(chǎn)負(fù)債率的乘積，所以D項正確;如果市場利率下降，則資產(chǎn)與負(fù)債的價值都會增加，則銀行最終的市場價值將增加，所以A項正確，C項錯誤;如果市場利率上升，則資產(chǎn)與負(fù)債的價值都將減少，而由于資產(chǎn)價值減少的幅度比負(fù)債價值減少的幅度大，銀行的市場價值最終將下跌，所以B項正確。

24.下列關(guān)于VaR的方差一協(xié)方差說法錯誤的是【C】。

A.方差一協(xié)方差是基于歷史數(shù)據(jù)來估計未來的

B.其假設(shè)條件是未來和過去存在著分布的一致性

C.能夠預(yù)測突發(fā)事件的風(fēng)險

D.只反映了風(fēng)險因子對整個組合的一階線性影響

【答案解析】：風(fēng)險方差一協(xié)方差是不能夠預(yù)測突發(fā)事件的，原因是其基于歷史數(shù)據(jù)來估計未來的，其假設(shè)條件是未來和過去存在著分布的一致性，只反映了風(fēng)險因子對整個組合的一階線性影響，所以C項錯誤，ABD項正確。

25.在商業(yè)銀行風(fēng)險管理中，黃金價格的波動一般被納入【A】進(jìn)行管理。

A.匯率風(fēng)險

B.商品價格風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

【答案解析】：在商業(yè)銀行風(fēng)險管理中。黃金價格的波動一般被納入?yún)R率風(fēng)險進(jìn)行管理。

26.下列關(guān)于遠(yuǎn)期利率合約的說法，正確的是【B】。

A.即期利率曲線可由遠(yuǎn)期利率推斷

B.遠(yuǎn)期利率合約是一項表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)

C.債務(wù)人通過購買遠(yuǎn)期利率合約，鎖定了未來的債務(wù)成本，規(guī)避了利率可能下降帶來的風(fēng)險

D.債權(quán)人通過賣出遠(yuǎn)期利率合約，保證了未來的投資收益，規(guī)避了利率可能上升帶來的風(fēng)險

【答案解析】：根據(jù)即期利率曲線可以推出遠(yuǎn)期利率，所以A項錯誤;債務(wù)人通過購買遠(yuǎn)期利率合約，鎖定了未來的債務(wù)成本，規(guī)避了利率可能上升帶來的風(fēng)險，所以C項錯誤;債權(quán)人通過賣出遠(yuǎn)期利率合約，保證了未來的投資收益，規(guī)避了利率可能下降帶來的風(fēng)險，所以D項錯誤。故本題答案為B。

27.總收益互換覆蓋了由基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價值變化所導(dǎo)致的【D】。

A.全部市場風(fēng)險損失

B.部分市場風(fēng)險損失

C.全部違約風(fēng)險損失

D.全部損失

【答案解析】：總收益互換覆蓋了由基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價值變化所導(dǎo)致的全部損失，所以D項正確。

28.利率互換是兩個交易對手相互交換一組資金流量，【C】。

A.涉及本金的交換和利息支付方式的交換

B.涉及本金的交換，不涉及利息支付方式的交換

C.不涉及本金的交換，涉及利息支付方式的交換

D.不涉及本金的交換，也不涉及利息支付方式的交換

【答案解析】：利率互換是兩個交易對手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的變換，僅就利息支付的方式進(jìn)行交換，所以C項正確。

29.下列關(guān)于即期凈敞口頭寸的說法，不正確的是【C】。

A.指計入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸

B.等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債

C.包括變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債

D.未到交割日的現(xiàn)貨合約不屬于即期凈敞口頭寸

【答案解析】：即期凈敞口頭寸是指計入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債，所以AB項正確;即期凈敞口頭寸原則上要包括資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的所有項目，但變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外，所以C項錯誤，D項正確。

30.【A】也稱期限錯配風(fēng)險，是最主要和最常見的利率風(fēng)險形式。

A.重新定價風(fēng)險

B.收益率曲線風(fēng)險

C.基準(zhǔn)風(fēng)險

D.期權(quán)性風(fēng)險

【答案解析】：重新定價風(fēng)險也稱為期限錯配風(fēng)險，是最主要和最常見的利率風(fēng)險形式，所以A項正確。