11.公允價(jià)值的計(jì)量方式包括【ABDE】。

A.直接使用可獲得的市場價(jià)格

B.如不能獲得市場價(jià)格，則使用公認(rèn)的模型估算市場價(jià)格

C.既可以直接使用名義價(jià)值，也可以直接使用市場價(jià)值

D.實(shí)際支付價(jià)格(無依據(jù)證明其不具有代表性)

E.允許使用企業(yè)特定的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應(yīng)能被合理估算，并且與市場預(yù)期不沖突

【答案解析】：公允價(jià)值的計(jì)量方式包括四種：直接使用可獲得的市場價(jià)格;如不能獲得市場價(jià)格，則使用公認(rèn)的模型估算市場價(jià)格;實(shí)際支付價(jià)格(無依據(jù)證明其不具有代表性);允許使用企業(yè)特定的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應(yīng)能被合理估算，并且與市場預(yù)期不沖突。所以ABDE項(xiàng)正確。

12.計(jì)算VaR的值的參數(shù)選擇應(yīng)注意的是【AD】。

A.VaR的計(jì)算涉及置信水平和持有期

B.一般來講，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值隨置信水平和持有期的增大而減少

C.如果模型是用來決定與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的資本，置信水平應(yīng)該取低

D.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性

E.如果資產(chǎn)組合變動(dòng)頻繁，則時(shí)間間隔應(yīng)該長

【答案解析】：VaR的計(jì)算涉及置信水平和持有期，所以A項(xiàng)正確;一般來講，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值隨置信水平和持有期的增大而增加，所以B項(xiàng)錯(cuò)誤;如果模型是用采決定與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的資本，置信水平應(yīng)該取高，所以C項(xiàng)錯(cuò)誤;如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性。如果資產(chǎn)組合變動(dòng)頻繁，則時(shí)間間隔應(yīng)該短，所以D項(xiàng)正確，E項(xiàng)錯(cuò)誤。

13.以下關(guān)于利率互換表述正確的是【ABCE】。

A.假設(shè)某機(jī)構(gòu)有固定利息收入，如果預(yù)期利率在未來將上升，那么應(yīng)進(jìn)行利率互換，將固定利率自為浮動(dòng)利率

B.假設(shè)某機(jī)構(gòu)有固定利息收入，如果預(yù)期利率在未來將下降，那么不應(yīng)進(jìn)行利率互換

C.假設(shè)某機(jī)構(gòu)有浮動(dòng)利息收入，如果預(yù)期利率在未來將上升，那么不用進(jìn)行利率互換

D.假設(shè)某機(jī)構(gòu)有浮動(dòng)利息收入，如果預(yù)期利率在未來將下降，那么不用進(jìn)行利率互換

E.利率互換是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效地降低各自的融資資本

【答案解析】：假設(shè)某機(jī)構(gòu)有固定利息收入，如果預(yù)期利率在未來將上升，那么應(yīng)進(jìn)行利率互換，將固定利率調(diào)為浮動(dòng)利率，所以A項(xiàng)正確;假設(shè)某機(jī)構(gòu)有固定利息收入，如果預(yù)期利率在未來將下降，那么不應(yīng)進(jìn)行利率互換，所以B項(xiàng)正確;假設(shè)某機(jī)構(gòu)有浮動(dòng)利息收入，如果預(yù)期利率在未來將上升，那么不用進(jìn)行利率互換，所以C項(xiàng)正確;假設(shè)桌機(jī)構(gòu)有浮動(dòng)利息收入，如果預(yù)期利率在未來將下降，那么將浮動(dòng)利率調(diào)整為固定利率，所以D項(xiàng)錯(cuò)誤;利率互換是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效地降低各自的融資資本，所以E項(xiàng)正確。

14.下列屬于負(fù)責(zé)市場風(fēng)險(xiǎn)管理的部門履行的具體職責(zé)【ABCDE】。

A.識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測市場風(fēng)險(xiǎn)

B.擬訂市場風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，提交高級(jí)管理層和董事會(huì)審批

C.監(jiān)測相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營部門和分支機(jī)構(gòu)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)限額的遵守情況，報(bào)告超限額情況

D.設(shè)計(jì)、實(shí)施事后檢驗(yàn)和壓力測試

E.識(shí)別、評(píng)估新產(chǎn)品中所包含的市場風(fēng)險(xiǎn)

【答案解析】：以上各項(xiàng)均是負(fù)責(zé)市場風(fēng)險(xiǎn)管理的部門通常履行的具體職責(zé)。

15.以下對(duì)于期權(quán)價(jià)值的理解正確的是【BCDE】。

A.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可能為負(fù)值

B.期權(quán)的價(jià)值包括內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分

C.期權(quán)的價(jià)值可能與其時(shí)間價(jià)值相等

D.期權(quán)的價(jià)值可能大于其時(shí)間價(jià)值

E.期權(quán)的價(jià)值在到期日當(dāng)天，期權(quán)的價(jià)值等于其內(nèi)在價(jià)值

【答案解析】：期權(quán)價(jià)值包括內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分，所以B項(xiàng)正確;當(dāng)期權(quán)為價(jià)外期權(quán)或平價(jià)期權(quán)時(shí)，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零，期權(quán)價(jià)值為時(shí)間價(jià)值，所以C項(xiàng)正確，期權(quán)的價(jià)值在到期日當(dāng)天，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零，期權(quán)的價(jià)值等于其內(nèi)在價(jià)值，所以DE項(xiàng)正確，價(jià)內(nèi)期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值，價(jià)外期權(quán)與平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零，沒有負(fù)值，所以A項(xiàng)錯(cuò)誤。

16.市場風(fēng)險(xiǎn)中的期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)包括【ABCD】。

A.場內(nèi)(交易所)交易的期權(quán)

B.場外的期權(quán)合同

C.債券或存款的提前兌付

D.貸款的提前償還等選擇性條款

E.銀行資產(chǎn)、負(fù)債之間的幣種不匹配

【答案解析】：期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是一種越來越重要的利率風(fēng)險(xiǎn)，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱舍的期權(quán)性條款。期權(quán)可以是單獨(dú)的金融工具，如場內(nèi)(交易所)交易的期權(quán)和場外的期權(quán)合同，也可以隱含于其他的標(biāo)準(zhǔn)化金額工具之中，如債券或存款的提前兌付、貸款的提前償還等。通常，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對(duì)期權(quán)持有者有利時(shí)執(zhí)行。因此，期權(quán)性工具因具有不對(duì)稱的支付特征而給期權(quán)出售方帶來的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)此，ABCD選項(xiàng)正確。E選項(xiàng)為匯率風(fēng)險(xiǎn)。

17.即期外匯買賣是外匯交易中最基本的交易，它可以【AB】。

A.滿足客戶對(duì)不同貨幣的需求

B.用來調(diào)整持有不同外匯頭寸的比例

C.防范市場風(fēng)險(xiǎn)

D.控制匯率風(fēng)險(xiǎn)

E.避免市場風(fēng)險(xiǎn)

【答案解析】：在實(shí)踐中，即期通常是指即期外匯買賣，即交割日為交易日以后的第二個(gè)工作日的外匯交易。即期外匯買賣除了可以滿足客戶對(duì)不同貨幣的需求外，還可以用于調(diào)整持有不同外匯頭寸的比例以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。故AB選項(xiàng)正確。遠(yuǎn)期外匯交易可以預(yù)先將對(duì)外貿(mào)易結(jié)算、跨境投資、外匯借款還貸等國際業(yè)務(wù)的外匯成本固定，從而達(dá)到控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。

18.金融期貨按照交易對(duì)象的不同，可分為【ACE】。

A.貨幣期貨

B.大豆期貨

C.指數(shù)期貨

D.黃金期貨

E.利率期貨

【答案解析】：期貨是在場內(nèi)進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期含約，包括金融期貨和商品期貨等交易品種。金融期貨按照交易對(duì)象可以分為利率期貨、貨幣期貨、指數(shù)期貨三類。故ACE選項(xiàng)正確。BD選項(xiàng)屬于商品期貨。

19.商業(yè)銀行對(duì)交易賬戶進(jìn)行市值重估，通常采用的方法有【AB】。

A.盯市

B.盯模

C.按照成本價(jià)值計(jì)值

D.按照歷史價(jià)值計(jì)值

E.按照賬面價(jià)值計(jì)值

【答案解析】：市值重估是指對(duì)交易賬戶頭寸重新估算其市場價(jià)值。商業(yè)銀行在進(jìn)行市值重估時(shí)通常采用盯市與盯模兩種方法。盯市即按市場價(jià)格計(jì)值，按市場價(jià)格對(duì)頭寸的計(jì)值至少應(yīng)遙日進(jìn)行，其好處是收盤價(jià)往往有獨(dú)立的信息來源，并且很容易得到。盯模即按模型計(jì)值，當(dāng)按市場價(jià)格計(jì)值存在困難時(shí)，銀行可以按照數(shù)理模型確定的價(jià)值計(jì)值。

20.止損限額適用的時(shí)期為【AC】。

A.一日

B.半個(gè)月

C.一個(gè)月

D.一年

E.三年

【答案解析】：止損限額是指所允許的最大損失額。通常，當(dāng)某個(gè)頭寸的累計(jì)損失達(dá)到或接近止損限額時(shí)，就必須對(duì)該頭寸進(jìn)行對(duì)沖交易或立即變現(xiàn)。止損限額適用于一日、一周或一個(gè)月等一段時(shí)間內(nèi)的累計(jì)損失。