企業(yè)估值與風(fēng)險防范（上海，8月20-21日）
【舉辦單位】北京曼頓培訓(xùn)網(wǎng) www.mdpxb.com 中國培訓(xùn)資訊網(wǎng) www.e71edu.com
【咨詢電話】4006820825 010-56133998 13810210257
【培訓(xùn)日期】上海，2018年8月20-21日；北京，2018年11月19-20日
【培訓(xùn)地點】上海、北京
【培訓(xùn)對象】
總經(jīng)理、企業(yè)高管
并購總監(jiān)、投資總監(jiān)
券商分析人員及咨詢顧問

【課程背景】
最實用的公司估值課程
國內(nèi)外先進估值理念搭配豐富的正反案例
全方位提升估值的有效性與風(fēng)險管控力
近年來，實業(yè)迎來了“微利時代”，為了促進企業(yè)價值增長，許多企業(yè)紛紛走在了財務(wù)投資和并購重組的路上，希望通過資本運作來提升企業(yè)價值，這使我國資本市場獲得了快速發(fā)展。這些資本運作的活動都是在企業(yè)估值的基礎(chǔ)上進行的，準確的估值可以衡量一個企業(yè)整體質(zhì)量的好壞，對于后續(xù)的資本運作是否成功可以說有著至關(guān)重要的影響，企業(yè)估值也促進了我國資本市場及資本運作的規(guī)范化和發(fā)展，對企業(yè)的重要性更加不言而喻。
估值的方式有很多種，本課程會著重講述現(xiàn)金折現(xiàn)模型（DCF模型），但兼顧其他估值模式的運用，包括這些估值模式的局限和風(fēng)險，并對模型的框架、重要參數(shù)、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制進行深入分析。針對管理層對內(nèi)控、風(fēng)控和投資決策的需要，強調(diào)企業(yè)估值方式的選擇、估值的前提、數(shù)據(jù)分析、風(fēng)險因素分析等，包括企業(yè)估值的各類風(fēng)險因素以及應(yīng)對方法和管理流程、財務(wù)角色和財務(wù)分析運用的重要性。
本課程主要針對企業(yè)管理層和行業(yè)內(nèi)投資人士，解決在實施企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)的投資的前提下，如何對要投資的標(biāo)的公司進行估值。同時，會針對企業(yè)業(yè)務(wù)投資與資本市場財務(wù)投資、以及戰(zhàn)略投資和并購等之間的差別和不同的商業(yè)模式的風(fēng)險因素，講述其對估值方式的不同影響，并且運用多個真實案例提升學(xué)員在估值時的風(fēng)險意識，進一步保障估值的正確性與有效性。

【課程收益】
■把握估值理論、影響因素及其相關(guān)的政策法規(guī)
■掌握對估值模型進行深入分析的實用技巧和方法
■學(xué)習(xí)對估值方式的選擇，為決策者提供風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的依據(jù)
■實務(wù)應(yīng)用，豐富案例對比學(xué)習(xí)，知己知彼，百戰(zhàn)不殆

【課程大綱】
第一模塊：企業(yè)價值估值的基本框架和應(yīng)用范圍
■企業(yè)及資本市場對估值運用的異同
■企業(yè)估值與投資模式的關(guān)系
■把握估值工作流程的巨大差異

第二模塊：股權(quán)架構(gòu)對估值的影響
■何為戰(zhàn)略投資，何為財務(wù)投資
■企業(yè)估值（并購等）的特殊性
■估值管理流程的差異
■案例分析
-從估值中看中國企業(yè)并購失敗率超高的原因
-某民營企業(yè)老板游離于財務(wù)投資與戰(zhàn)略投資之間的嚴重后果

第三模塊：估值的四大常見模式及應(yīng)用
■四種常見的估值模型——DCF、PE、PB、DYR
■各種估值模型的運用差別
■估值模型在中外資本市場的使用差異
■案例分析：
-某外企運用國外估值習(xí)慣的嚴重后果
-某外企在華并購估值的選擇
■思考與討論：各種估值模式有什么潛在注意風(fēng)險？

第四模塊：中國市場的估值的特征與用法
■四種估值方式在中國市場的應(yīng)用
■中國市場的風(fēng)險特殊性
■選擇合適的估值模型

第五模塊：影響估值的各類風(fēng)險因素與管理
■宏觀性風(fēng)險
■企業(yè)特殊性風(fēng)險
■全球化的挑戰(zhàn)
■案例分析：某中企如何利用歐洲經(jīng)濟衰退和財政問題，通過戰(zhàn)略性投資進入醫(yī)療器械市場

第六模塊：DCF模型在企業(yè)中的應(yīng)用
■何為自由現(xiàn)金流，何為現(xiàn)金流的折現(xiàn)
■如何決定折現(xiàn)率
■如何決定終極價值
■如何制定與管理DCF重要參數(shù)
■案例分析：某中企估值參數(shù)隨意使用的后果分析以及對高層決策的影響
■思考與討論：運用DCF模型有哪些潛在風(fēng)險，該如何防范欺詐行為

第七模塊：企業(yè)商業(yè)模式與財務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)分析
■商業(yè)模式對財務(wù)數(shù)據(jù)組合的巨大影響
■戰(zhàn)略發(fā)展與財務(wù)報表的關(guān)聯(lián)
■財務(wù)數(shù)據(jù)的偏差對估值的影響
■財務(wù)分析的運用實務(wù)
-如何確認歷史數(shù)據(jù)
-如何分析預(yù)測數(shù)據(jù)
■如何與其他內(nèi)部職能部門開展合作
■如何有效使用外部機構(gòu)
■使用模型時的預(yù)測假設(shè)前提
■估值工作流程與方式
■盡職調(diào)查該怎樣進行
■并購估值的特殊性及其影響
■案例分析：
-以卡特彼勒為例，探討盡調(diào)疏忽對于估值產(chǎn)生的影響
-某地產(chǎn)公司如何通過并購，改變了業(yè)務(wù)戰(zhàn)略組合以及公司經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險
-探討萬達院線和AMC院線商業(yè)模式的差異

第八模塊：投資參數(shù)的分析與風(fēng)險控制
■深入解讀若干決策性的估值匯報比率
■比率分析的局限性與風(fēng)險
■如何對比分析項目可行性
■把握行業(yè)性風(fēng)險與回報
■多元性投資的特殊性
■不同投資模式的影響（并購、戰(zhàn)投、財務(wù)等）
■估值差錯的后果（會計審計與處理、披露等）
■案例分析：某民企走向多元化投資的行業(yè)選擇及對行業(yè)風(fēng)險忽略的后果

第九模塊：估值模式的運用局限
■買賣雙方在評估企業(yè)價值的差異
■不同階段公司的估值方法
■不同行業(yè)公司的估值前提
■企業(yè)估值的內(nèi)部管理流程和人力資源
■企業(yè)估值的外部資源的運用
■案例分析：
-研究萬達院線收購AMC的并購、融資以及后續(xù)IPO的過程，分析該公司在投資、估值、資金成本、融資安排方面的管理方式以及值得借鑒的地方
-分析某高科技企業(yè)估值結(jié)果的分析，綜合運用對估值參數(shù)、估值模型局限性、財務(wù)數(shù)據(jù)、投資時機選擇、風(fēng)險控制、對手估值等分析以及投資決策的不同選擇

【費用及報名】
1、費用：培訓(xùn)費6900元（含培訓(xùn)費、講義費）；如需食宿，會務(wù)組可統(tǒng)一安排,費用自理。
2、報名咨詢：4006820825 010-56133998 56028090 13810210257 鮑老師
3、報名流程：電話登記-->填寫報名表-->發(fā)出培訓(xùn)確認函
4、備注：如課程已過期，請訪問我們的網(wǎng)站，查詢最新課程
5、詳細資料請訪問北京曼頓培訓(xùn)網(wǎng)：www.mdpxb.com (每月在全國開設(shè)四百多門公開課，歡迎報名學(xué)習(xí))